Bourse de Tunis : Le titre TGH reprend sa cotation ce 25 décembre sur fond de déficit
Après une période d’incertitude, le titre Tawasol Group Holding (TGH) retrouve le chemin de la cote à la Bourse de Tunis. Cette reprise, autorisée par le Conseil du Marché Financier (CMF), intervient après la publication de comptes pro forma qui marquent un tournant majeur pour la holding.
Un retour sous haute surveillance
Dès la séance du 25 décembre 2025, les échanges sur la valeur TGH reprennent officiellement. Cette décision du régulateur met fin à une suspension de cotation prolongée, nécessaire pour permettre une mise à jour de l’information financière mise à la disposition du public.
Des résultats consolidés en net recul
La reprise s’appuie sur la validation par le CMF des états financiers consolidés pro forma arrêtés au 31 décembre 2024. Ces documents comptables révèlent une situation financière tendue : le groupe affiche désormais un résultat net consolidé déficitaire de 3,3 millions de dinars.
Ce chiffre contraste fortement avec les performances précédentes, où le groupe affichait un bénéfice de 1,1 million de dinars. Ce différentiel de 4,4 millions de dinars met en lumière l’ampleur des ajustements effectués pour refléter la réalité économique du périmètre du groupe.
Priorité à la transparence du marché
L’objectif affiché par cette mesure est clair : rétablir la transparence et la confiance. En imposant la publication de ces états pro forma avant la reprise, le CMF s’assure que les investisseurs disposent de tous les éléments nécessaires pour évaluer la valeur réelle du titre.
Pour le marché financier tunisien, ce retour est un test de maturité. Les investisseurs devront désormais arbitrer entre le choc de l’annonce du déficit et la visibilité retrouvée sur la structure financière de Tawasol Group Holding
La reprise de la cotation de TGH (Tawasol Group Holding) à la Bourse de Tunis (BVMT) ce 25 décembre 2025 engendre plusieurs effets structurants pour le marché et pour le titre :
- Ajustement immédiat du cours (Sanction ou Résilience)
La publication d’un déficit de 3,3 MDT (contre un bénéfice initialement annoncé de 1,1 MDT) crée un « choc de réalité ». En BVMT, ce type d’annonce entraîne généralement :
- Une pression vendeuse : Le marché risque de sanctionner l’écart de performance de 4,4 MDT entre les chiffres initiaux et les chiffres pro forma.
- Une volatilité accrue : Le titre pourrait connaître des variations importantes lors des premières séances le temps que le marché trouve un nouveau prix d’équilibre.
- Fin de l’incertitude et retour de la liquidité
La suspension depuis le 18 décembre bloquait les capitaux des actionnaires. La reprise permet :
- La sortie ou l’entrée d’investisseurs : Ceux qui souhaitaient liquider leurs positions ou, au contraire, parier sur un redressement à bas prix, peuvent à nouveau transiger.
- Le déblocage du carnet d’ordres : Les ordres accumulés durant la suspension vont être confrontés dès l’ouverture, ce qui donnera une indication claire sur la confiance résiduelle des porteurs.
- Signal fort du régulateur (CMF) sur la transparence
L’effet sur la place financière est avant tout institutionnel :
- Crédibilité du marché : En exigeant des états « pro forma » pour corriger des « réserves récurrentes », le CMF montre qu’il ne tolère plus les zones d’ombre. Cela renforce la confiance globale dans la BVMT, même si le cas TGH est négatif individuellement.
- Valorisation plus juste : Le titre est désormais valorisé sur des bases comptables validées et non plus sur des estimations contestées.
Avis officiel : Reprise de la cotation de TGH à la Bourse de Tunis ce 25 décembre 2025
