City Cars : Croissance soutenue et résilience commerciale en début d’exercice 2026
Le paysage automobile tunisien continue de se frayer un chemin entre les défis logistiques et les pressions inflationnistes. Et pourtant, la résilience semble être le maître mot à la lecture des derniers indicateurs d’activité publiés par City Cars, concessionnaire officiel de la marque KIA en Tunisie. L’entreprise, dont le siège social est stratégiquement implanté à la Goulette, vient de publier des chiffres qui attestent d’une dynamique commerciale solide, et ce malgré un contexte de trésorerie plus tendue.
Le fait marquant de ce début d’année est la capacité de City Cars à préserver une courbe de croissance positive de son chiffre d’affaires. À la fin du premier trimestre 2026, le chiffre d’affaires hors taxes s’est élevé à 77,456 millions de dinars (MD).Le fait marquant de ce début d’année réside dans la capacité de City Cars à maintenir une courbe de croissance positive de son chiffre d’affaires. Au terme du premier trimestre 2026, les revenus hors taxes se sont élevés à 77,456 millions de dinars (MD).
Par rapport aux 70,980 MD enregistrés à la même période en 2025, cela représente une hausse de 9,1 %. Cette augmentation est d’autant plus importante qu’elle est accompagnée d’une stabilité du réseau de distribution, le nombre de points de vente étant resté constant à 22 unités, pour une surface de vente totale de 25 152 m². Cela suggère que la croissance vient soit d’une optimisation des ventes par point de vente existant, soit d’un mix produit plus performant, plutôt que d’une expansion géographique.
Cette croissance des recettes s’accompagne toutefois logiquement d’une hausse du coût d’achat des marchandises vendues qui s’élève à 65,458 MD contre 59,866 MD un an auparavant. Cette relation directe traduit une gestion très serrée des stocks et des approvisionnements dans un secteur où la parité monétaire a une forte influence sur le coût des matières premières.
Un des aspects les plus réconfortants de ce rapport porte sur la gestion des dépenses financières. City Cars est parvenue à réduire sensiblement ses charges financières nettes, qui ont fondu de 31,5 %.;
- 1er Trimestre 2025 : 0,744 MD
- 1er Trimestre 2026 : 0,509 MD
Cette chute brutale traduit soit une maîtrise accrue de l’endettement court terme, soit une renégociation efficace des conditions de financement. À l’inverse, le poste « placements » a été moins généreux ce trimestre. Les produits des placements ont diminué de 56,4 %, passant de 1,308 MD en 2025 à 0,570 MD en 2026 seulement. Cette dégradation s’explique essentiellement par la situation de la trésorerie globale de l’entreprise.Cette baisse drastique témoigne d’une maîtrise accrue de l’endettement court terme ou d’une renégociation efficace des conditions de financement. En revanche, le volet « placements » a été moins généreux ce trimestre. Les produits des placements ont chuté de 56,4%, passant de 1,308 MD en 2025 à seulement 0,570 MD en 2026. Ce recul s’explique en grande partie par la situation de la trésorerie globale de l’entreprise.
C’est ici que l’analyse exige une prudence toute spéciale. La trésorerie nette de la société s’est fortement dégradée, à 16,564 MD au31 mars 2026 contre 49,423 MD un an auparavant. Cette baisse de 66,5 % est un indicateur clé de la mobilisation des ressources.
Cette variation s’explique par plusieurs facteurs :
- L’allongement des délais de règlement : Le délai moyen de règlement des fournisseurs est passé de 157 jours au T1 2025 à 168 jours au T1 2026.
- Investissement dans le capital humain : La masse salariale a bondi de 14,9%, atteignant 1,242 MD.
L’augmentation des salaires n’est pas un hasard. Elle résulte directement d’une augmentation des effectifs de 35,6 %. En effet, la société a directement intégré le personnel intérimaire dans ses effectifs permanents, portant le nombre d’employés à 99 à la fin du trimestre, contre 73 l’année précédente. Cette approche d’internalisation, bien que coûteuse dans l’immédiat, vise sans doute à stabiliser le savoir-faire et à rehausser la qualité de service au niveau des points de vente.L’augmentation de la masse salariale n’est pas fortuite. Elle est la conséquence directe d’une hausse de l’effectif de 35,6%. La société a en effet intégré le personnel intérimaire directement dans ses effectifs permanents, portant le nombre d’employés à 99 à la fin du trimestre, contre 73 l’année précédente. Cette stratégie d’internalisation, bien que coûteuse à court terme, vise probablement à stabiliser le savoir-faire et à améliorer la qualité de service dans les points de vente.
City Cars aborde l’année 2026 avec des fondamentaux commerciaux solides, malgré une trésorerie moins abondante que par le passé. La hausse du chiffre d’affaires et la baisse des charges financières offrent une marge de manœuvre intéressante pour la suite de l’exercice.
Le défi des prochains trimestres consistera à stabiliser le besoin en fonds de roulement et à suivre l’évolution des produits de placements, tout en capitalisant sur l’intégration des nouveaux effectifs afin de transformer cette masse humaine en levier de performance commerciale supplémentaire. Les investisseurs et les observateurs suivront de près la gestion des liquidités par l’entreprise d’ici la fin de l’année, après une année 2025 clôturée avec une trésorerie très confortable de plus de 82 MD.
Source officielle : indicateurs d’activités trimestrielles City Cars, 31/03/2026.
