La séance boursière du 28 juillet 2026 a été le théâtre d’un décrochage marqué de l’indice phare de la Bourse de Tunis (TUNINDEX), provoquant le déclenchement automatique des suspensions de séance par coupe-circuit. Ce mécanisme d’interruption a permis de figer temporairement les cours face à un déséquilibre brutal entre l’offre et la demande. Dès la séance du 29 juillet 2026, la cotation a repris sur une note de stabilisation et un retour progressif à la normale. Face à ces événements, le Conseil du marché financier (CMF) a réuni d’urgence l’ensemble des acteurs majeurs de la place — Ministère des Finances, Banque centrale de Tunisie, dirigeants de banques et intermédiaires en bourse — afin d’évaluer la situation. Le régulateur a rappelé que cette suspension automatique constitue un outil de sauvegarde prudentiel classique, utilisé sur toutes les grandes places financières internationales pour enrayer les spirales baissières incontrôlées.
Du point de vue de la structure du marché, la baisse enregistrée s’explique principalement par une concentration des ordres de vente dans un carnet d’ordres à faible profondeur, accentuant le glissement des cours (slippage). En l’absence de contrepartie acheteuse suffisante sur les niveaux supports habituels, les seuils de réservation de variation ont rapidement été franchis. L’intervention mécanique du coupe-circuit vient ainsi purger les excès d’ordres au marché (ordres à tout prix) qui alimentent la panique. Comme l’a souligné le CMF lors de sa réunion de crise, le cadre législatif et institutionnel tunisien dispose de la capacité d’absorption nécessaire pour contenir ces chocs conjoncturels sans remettre en cause la solvabilité des intervenants ni la sécurité des règlements-livraisons.
L’Avis de Capital Vision TN :
Le message du CMF invitant à « éviter de se laisser influencer par les rumeurs ou les réactions intempestives » rejoint la règle centrale de la gestion du risque en trading : la discipline systématique. Sur le marché tunisien, la volatilité de fin juillet coïncide fréquemment avec les arbitrages post-publications des résultats semestriels. L’analyse technique doit donc impérativement être couplée à une lecture froide des états financiers, plutôt qu’à un suivi passif du sentiment de marché.
Source : Communiqué officiel du Conseil du Marché Financier (CMF), Tunis, 29 juillet 2026.